位于四川省甘孜藏族自治州的色达县城喇荣沟的喇荣寺五明佛学院，是宁玛派的法王晋美彭措所创建的。色达的意思，本是藏语的“金马”。传说在色达县这个地方，曾经发现过“马头形金子”，所以称为金马。
五明佛学院就坐落在这个有着美好名字但自然条件相当艰苦的地方——喇荣沟，海拔有米。
五明佛学院建于年，最初只是晋美彭措率32名弟子，在喇荣沟的荒凉山坡上创建了仅有一座木屋的一个小型学经点。年5月19日色达县政府批准了喇荣学经点的成立。
年，十世班禅致函色达县人民政府，说“新龙喇嘛晋美彭措准备在色达喇荣寺筹建一所佛教五明学学校，这是一件好事，在此，我同意并批准建之。希望你们给子应有的协助，使之切实办好”,并赐给学院亲笔题写的“喇荣五明佛学院”之匾牌(藏文)。
年全国人大常委会副委员长阿沛阿旺晋美给学院题词：“色达喇荣寺五明佛学院，是全知班禅仁波切悦意批准建的，至今已有五年历史，在此过程中发展壮大，特祝吉祥如意。将来继续培养爱国爱教，能为人民服务之有用人才而努力奋斗。”
年赵朴初会长也为学院亲笔题写了院名(汉文)。年，政府正式批准设立“色达喇荣寺五明佛学院”。
目前五明佛学院已经发展成世界最大的佛学院。在喇荣沟的两侧山坡上，可以看到围绕几座雄伟主建筑，散布着万余座小木屋，学员及喇嘛有五万多人，非常壮观。
除了在色达的总部，佛学院还在多康等地创办了道场，在纽约、香港等地也建立了“喇荣显密中心”等分枝机构。
作为宁玛派的佛学院，五明佛学院的学员主要是藏族，也有汉族及其他民族学员，还有一些来自国外的学生，他们中有僧侣，也有居士。
学院继承了传统寺院教育的形式，也吸收了现代学校的一些形式，是寺院与学院一体化的管理方式，学院领导由寺管会成员兼任。教学的课程设置，包括显教和密教——显教也是藏传佛教的重要成分。
其中显教设有戒律、因明、俱舍、中观和般若等部分，密教有设有续部经典、各类加行、生起次第、圆满次第等部分。除此之外，佛学院也教授一些藏民族的文化课程，例如声明、医方明、藏文等。
即使在佛学方面，学院也并不仅限于教授宁玛派的内容，也会涉及藏传佛教其余教派，例如格鲁派宗喀巴大师的菩提道次第广论、萨迦派大德图美无着尊者的佛子行三十七颂等。
关于学院的学制，有资料记载“学制分长期与短期进修两种，长期学制为六年，特殊学位需十三年，短期分一、二月或一、两年。长期进修经各科考核合格者发给毕业证书，短期单科考试合格者，发给单科结业证书。”
其中长期进修完各科目之后，还要进行辩经，能胜利通过辩经的学员才能获得堪布(法师)的称号。
目前，五明佛学院除了数万学员，还有很多朝圣者和一些游客造访卢海林《云中的梵呗——色达佛学院》一文描述五明佛学院的生活现状说，佛学院密密麻麻的无数红色小屋中，也有一条商业街，学员和游客都可以方便买到生活用品。
学员们的学习生活费用一般都自行解决，但藏族全民信仰藏传佛教，有自觉供养僧人的习惯，所以学院每天都定时提供公共餐。在学院中心筑有两个宽大的平台，平台上有两口硕大无比的铁锅，一口熬酥油，一口煮糌粑，热气腾腾。
每到用餐时刻，由各点派人来领取，再分发给每个人。学院中心还有一眼大泉，竖有藏汉两种文字刻的石碑一块，正面书龙泉水，背面则刻有保护自然环境和水源的提示。泉水用水管分流，以方便大家饮用。